投資需要信仰，投資需要原則。

投資需要信仰，投資需要原則。這個世界多元，不同投資風格充盈期間，才造成市場變化莫測。
我們有必要梳理思路，形成投資哲學和思想，應用於投資實踐。
我們整理瞭如下幾條原則，希望能有助於撥開迷霧，認識投資本質。

一、世界之複雜性原則

我們承認這個世界背後有根本規律，但一旦我們立足研究其中的規律，卻又發現，這個世界之複雜性和可控性，往往超過我們的理解能力和範圍之外。思辨的說，世界的複雜難以規律化，本身就是一條根本規律。

其一、研究中採用降維和抓主要矛盾的思路。我們認為，既然客觀世界是如此復雜，我們不必事事窮及其理，而是有目標的降低研究維度，確定並抓住主要矛盾。粗糙的準確顯然勝於精確的錯誤。馬太效應和二八原則往往有用：抓住20%的（主要）矛盾或許解決了80%的問題。

其二、投資是動態調整過程。既然世界複雜性往往超過預期，我們不應過於相信自己的預測能力。投資過程應包括“預測-決策-對策”三個部分。根據投資邏輯形成預測結論；根據預測結論形成投資決策；更重要的是，根據形勢變化-包括宏觀因素、不可預期的事件、資產價格等的變動動態調整投資，以變應變。在大多情形下，對策比預測重要。

二、人性複雜性原則

投資的核心就是投人。所以我們有必要在關於人性的本質問題花一些筆墨推敲。

我們認為人性之複雜，在於如下辯證關係：

無論在外人眼裡如何完美無缺，道德模範之君，其內心深處，仍藏有不足缺陷；

無論在外人眼裡何等十惡不赦，道德低賤之人，其內心深處，仍藏有良心種子。

中庸原則有助於幫助我們進一步認識投資研究的複雜性和可行性。複雜性原則告訴我們，投資模型必須簡化，模糊正確大於精確錯誤。中庸原則告訴我們，不能走極端到極簡路線。僅用單因素論証投資邏輯，或者選擇極端的投資路線-只配某一投資品種，都有可能犯下錯誤。經驗上，通過分析3-7種因素（主要矛盾），論証投資邏輯，並採用資產配置策略，更容易獲得收益和風險雙重目標的滿意和平衡。

三、週期往復原則

認識到週期往復規律，對投資至少有如下指導意義：

其一，既然萬物按週期往復，我們認為投資行為與自然週期背後或許存在聯繫，因而有意識研究週期相關的投資模型。如生命週期模型、季節模型等，大膽假設，小心論證。

其二，認識到事物有周期往復，我們意識到危-機轉換是最正常不過的經歷，容易達到反向思維（詳見霍華德《投資最重要的事》中描述的“第二層思維”）的最佳效果：在大多數人絕望,尚沒有顯性理由的時刻，因對事物的周期往復的信心，而選擇投資。所謂“飄風不終朝,驟雨不終日”（老子，《道德經》），再大的風雨也有消停的時候。

其三，基於對人口周期的思考。在各個週期疊加作用中，人口是較長期而重要的因素，必須認真對待。中國未來所面臨的問題，人口老齡化是不爭的事實。但是，換一個角度，相對於年輕人，若把握機會，長者可以更具人生睿智，更具備包容情懷與合作精神。此外，長者比年輕人更具備消費傾向。我們可以揚長避短，做出適合人口周期特徵的理性投資。

四、時間為友原則

世界上有兩類事情，一類是和時間做朋友的，隨著時間流逝，越容易進步，接近成功；另一類事情是和時間做不了朋友甚至做敵人的，隨著時間流逝，離反而成功漸行漸遠。

就投資而言，我們更情願選擇與時間為友的盈利模式，迴避與時間為敵的盈利模式。

不獨產品價值，與時間為友的事情還有很多，所謂“功夫在詩外”。讀好書、陪伴家人、傾聽交流、建立平台都是與時間為友的事情。就投資標的而言，債券等固定收益品種也是時間為友的品種，所以如希望獲得穩健收益，債券等固定收益產品是重要資產配置標的。

從管理層意願和業務與時間做朋友兩個維度看待業務模式，我們更願意選擇“積極的人做從容的事”這個像限。長期看來，這個像限更容易形成穩健的投資回報。

來源網絡