恐怕沒有人能想到，美國多年打造的最堅固的金融防線，昨天，這樣被意外洞開！
2016年1月16日，美歐等國正式解除對伊朗的制裁，這個解除，是根據2105年7月，中、俄、法、英、美、伊朗等六國簽署的伊朗核問題《共同全面行動計劃》而必須做出的。
伊朗超過1000億美元的海外資產被解凍，原油出口限制被取消。
作為可以比肩沙特的世界原油生產大國，伊朗的歸來，極度震撼！
當天，周末仍然交易的卡達與沙特股票指數跳水，開盤就大跌5%以上。18日一早，國際油價亞洲市場開盤，就是暴跌5%，投資者打開交易軟體，都以為是軟體出錯了，市場恐慌明顯。
不過，最令人想不到的，卻是美國。
美聯儲花了8年的時間，通過5輪壓力測試，所打造的美國金融業的防線，本以為是固若金湯，卻沒有想到，極其可能會被伊朗的回歸原油市場，而意外被洞開。
美國銀行手頭上，有太多的油氣資產抵押貸款，原油價格若真的繼續下跌，美國銀行的壞帳，將會飆升。這對本來就十分脆弱的美國資本市場，無異於平地驚雷。
富國銀行年報披露了危機苗頭
上周，美國銀行先後披露了2015年4季度的業績報告，令人心驚的是，多家銀行都暴露出了能源資產的風險。
剛開始是俄克拉何馬州塔爾薩的一家小銀行，由於一家能源公司的公司的貸款，出了問題，業績變臉。
接著是另外一家，規模較大的RegionsFinancial銀行，其四季度的不良貸款從前三季度的1800萬美元，跳升到7800萬美元，該銀行超過1/4的能源企業貸款，都被下調到最低等級。
情況開始蔓延。
周五，來了幾個大傢伙。
U.S.Bancorp金融公司，首次披露，準備為其32億美元的能源組合貸款，提供撥備。理由是原油該銀行為貸款設置的安全線，是原油30美元一桶。
接著是更大的傢伙出場了。
JP摩根披露，該公司22個季度以來，第一次準備為能源公司的貸款損失，準備提計。該銀行表示，主要擔心中小能源公司的貸款，可能會遭受損失。
然後是巨無霸。
巴菲特入股的富國銀行在第四季度業績報告中，披露為能源貸款壞帳撥備近10億美元。而該銀行的問題貸款中，垃圾能源風險敞口為170億美元。
而花旗銀行的能源相關資產曾經披露過一次，至少是580億美元以上。
還有更多的銀行沒有披露能源相關的貸款數額。
油價的下跌，已經引起了美聯儲的緊張，據政經縱橫談的多個美國媒體渠道確認，上周，達拉斯聯儲已經約談了部分銀行，要求它們不要強迫不能還貸的能源公司破產，因為這會引起連鎖反應。
固若金湯的防線，意想不到地被洞穿
次貸危機以來，美聯儲就開始打造美國金融業的防線，為防止銀行再次發生危機，進行了連續5輪的壓力測試。很多銀行為了達到美聯儲嚴格的槓桿率與準備金比例要求，紛紛賣出了一些被認為是高風險的資產。目前，美國的銀行業槓桿率，在世界上算是最低的。
美聯儲最嚴格的壓力測試，設想的最嚴苛場景是：美國股票腰斬，房價下跌30%。
這樣的非人假設，讓美聯儲認為，目前美國的金融防線，固若金湯，無可撼動。美國銀行確實為此而極大瘦身，過去幾年裡，經營相對保守，在高風險的金融資產領域能約束自己。
也是因為這個原因，美聯儲在去年四季度經濟增長只有0.6%的情況下，啟動了加息，因為美聯儲認為美國的金融機構，可以經得起高利率的考驗。
但是，現在看來，這個固若金湯的防線，有可能在能源行業，被意外洞穿。
過去幾年來，美國銀行資產，擴張最大的地方，就是能源行業。
次貸危機以來，美國能源行業，成為最確定性的賺錢行業，比如像雪佛龍公司這樣的，過去幾年裡，能源投資增加了3倍以上。
能源支撐了美國經濟，提供了機動性、發電、供熱和製冷等，並支持了消費者的信心。
目前，美國的原油和天然氣開採業，為美國的GDP年貢獻近1.5萬億美元，占美國國內生產總值的10%左右，而創造的就業崗位將近1000萬個。
因此，當前油價的繼續下跌，將既有可能，讓美國出現次貸危機那樣的大金融風暴。
可以說，當初雖然有人預測油價，會跌倒50美元以下，但是相信油價在短期內，跌到30美元以下的人，真的不多。不然的話，美國銀行界，也不會普遍把30美元一桶的油價，當做是能源資產風險的最高警戒線。
美國將極可能再次發生金融危機，而目前，美國三大股指處於比2008年更高的位置，危機的破壞性，將難以想像。
美國能否阻止危機，難以確定，人民幣之圍，或將不戰而解
上個周五，美國三大指數暴跌，逼近熊牛分界線。其中最重要原因，就是對美國銀行業壞帳的擔憂，市場的恐慌情緒已經開始蔓延。
當然，美國會採取政策，防止這一局面的兌現。也是這個原因，我們看到，在解除對伊朗的核制裁的當天，美國就找出了伊朗的飛彈問題，並對伊朗進行飛彈制裁，這個制裁還留下了下一步制裁的後門，可能會單方面擴張到伊朗的能源產業，因為它也在為伊朗飛彈發展，提供資金。
政經縱橫談認為，這極有可能，是白宮在得到美聯儲的信息之後，而採取的補救措施。
但是，畢竟伊朗核問題，已經塵埃落定，在其他六方的掣肘之下，美國再翻盤的可能性極其微小。在去年的政經縱橫談中，我曾經談到，伊朗核問題達成協議，除了伊朗之外，最大的得益者將是中國、歐元區，因為，它直接掐死了油價暴漲的最大中東黑天鵝。
現在來看，伊朗核問題六方協議，還意外地捅破了美國金融業的金鐘罩、鐵布衫。
在這種情況之下，強勢美元戰略，恐怕難以為繼。美聯儲可能將不得不採取措施，安撫市場，甚至有意地採取措施，推升油價，讓其維持在30美元之上。
不過，趨勢畢竟難以抗拒，美聯儲能否成功，難以預料。
對中國而言，不論是美聯儲走寬鬆回頭路，還是美國金融恐慌進一步延續，都有利於讓資本留在中國，人民幣匯率之圍，或將不戰而解。
而伊朗的震撼歸來，將可能使得低油價在30美元以下，長期徘徊，一旦如此，美國銀行業的壞帳將會在短期內暴漲，這和次貸危機前，美國的房地產貸款，被打包在各種資產組合里，賣給投資者一樣，銀行業的這些能源相關資產，也被打包出售給投資者了。
未來，對銀行業能源貸款壞帳的恐慌，一旦蔓延開來，在美聯儲加息的催化下，既有可能引發整個資本市場的大拋售。
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