別以為G7峰會"一致對外"，其實綁架其他成員國意見發表南海聲明的美日二國卻在狗咬狗。 
由於日元兌美元近期呈現單方面強勁升值走勢，日本當局對此感到憂心，外界也擔心日本可能出手干預匯市阻升日元，而此一憂慮也成為日前二十國集團（G20）財長會議的一項議題，美日兩國財長更為日元政策問題互槓。 美國媒體稱，儘管美國財長陸伍認為日本沒有理由干預日元走勢，但日本財務大臣麻生太郎十五日仍威脅稱，將對日元持續走升採取必要行動。 美日兩盟國為貨幣政策公開互槓，凸顯美國日益擔憂日本這個第三大經濟體可能以貨幣貶值提振經濟。進而影響美國經濟。 麻生在與二十國集團財長見面後表示，如果匯率出現過度波動或無序的變動，任何國家均有權對其貨幣進行干預。這兩個名詞均為G20與七大工業國集團（G7）同意可對貨幣進行干預的理由。 麻生接受訪問時表示，針對這種匯率變動，採取必要措施符合G20所達成的協議。日本央行總裁黑田東彥上周稍早曾表示日元近期升勢已經過度，這也是他對日元近期走勢措辭最強烈的談話。 過去一段時間，中、日兩大亞洲央行儼然在貨幣戰中PK，目前中國人民銀行顯然勝出，已讓人民幣匯率回穩，反觀日本銀行（BOJ）即使大舉加碼寬鬆措施，日元仍不貶反升、帶衰日股。 
整體而言，短短四個月來，投資人對這兩大亞洲貨幣的操作方向已轉變，從原先押注人民幣走貶，轉為押注日元升值。做多日元的投機部位已升到2012年初以來最高水準，人民幣則持穩於今年初價位。 日本政府樂見日元貶值，協助促進出口和刺激成長。 現在，日銀或許只有一種補救方法，就是買進日股，且須大量買進，設法讓量化寬鬆及安倍經濟學財政刺激方案持續進行。日元升值抑製成長，日元資金成本也變貴了，日股因而失寵。 
負利率政策在人口老化社會不宜實施。這次安倍做了全球經濟匯率管理的白老鼠。 故言日本已經舉白旗，貨幣戰出現陣亡者是有一定道理的！ 美聯儲一招釘死日元 安倍焦頭爛額北京笑了 2015年以來，隨著美國與其他主要經濟體貨幣政策分道揚鑣，美國國債與其他經濟體國債息差擴大，在利差交易推動下，美元顯著走強。而隨著美聯儲加息的一再推遲，日元也隨之上漲。與愁眉苦臉的日本不同，中國看到美元近期走弱卻是在"偷著樂"。人民幣則會隨著美元貶值進而小幅貶值，有利於緩解中國的出口壓力。 日元漲勢 "剎不住車" 受美聯儲持續鴿派言論打壓，美元近期遭遇大範圍拋售。多數機構不看好短期美元走勢，認為美聯儲加息前景不明令美元上升動力不足，本輪美元上漲可能接近尾聲。而美元的弱勢，無疑為日元繼續保持強勢提供了條件。 日本迫切需要更加強大的美元，中國渴望美元能繼續走弱。匯市各方在美聯儲大門口磨破嘴皮，耶倫不得不打起太極。 
自2014年年中以來，這個相對強勢的角色一直由美元扮演。在此期間，美元升值20%，而其他貨幣，如日元和歐元貶值了20%。許多發展中經濟體的貨幣（比如蘭特、比索、雷亞爾等）則出現懸崖式下跌，兌美元的貶值幅度高達40%-50%。 目前，日本正受日元升值所累。隨著日元飆升，日本正陷入一個自我強化的經濟衰退之中。經歷了近20年的財政刺激、大舉印鈔、債券購買之後，日本央行基本已經黔驢技窮。目前看來，日元走軟是推動該國出口和通脹的最後希望。 但遺憾的是，隨著美元近期重新走弱，日元漲勢根本"剎不住車"。日元如此瘋狂升值，與"安倍經濟學"問世以來，通過日元貶值刺激出口、提升通脹的初衷背道而馳。 近期的日元升值已引起日本政府高度關注。日本內閣官房長官菅義偉日前在接受採訪時就表示，"正密切關注外匯市場，準備好在必要時採取合適措施"。他還強調，二十國集團(G20)並沒有限制成員國對單邊波動的貨幣進行干預。 日本央行行長黑田東彥日內也一度表示，如有需要日本央行可能會進一步放鬆貨幣政策。但即便如此，很多策略師依然認為，在日本央行決定採取可引起爭議的干預措施之前，日元仍可能進一步走強。 
有分析認為，我國看到美元近期走弱卻是在"偷著樂"。中國迫切希望美元能夠走軟，這樣人民幣就能隨著美元被動貶值，幫助緩解中國出口壓力，以及人民幣做空壓力。 而目前，美聯儲也在打太極：他們不能取悅中國和日本中任何一方。如果美元貶值，雖然中國會很高興，但日本就被推向危機。如果美元繼續走高，日本能夠獲救，中國為了維持出口被迫讓人民幣繼續貶值。 
但有觀點建議，在這種兩難環境中，美聯儲或許應該"棄中保日"，因為日本已經沒有後路，而中國則能逐步與美元脫鉤，通過貶值來適應全球新環境。 為了刺激出口，2015年下半年人民幣突然貶值。 實際上，最關鍵點是人民幣開始脫鉤美元，走自己的路，而這是令美國最為不爽的。中信里昂最新發布報告，稱除非中國可以恢復收支盈餘，否則中國央行將在某個時候調整匯率政策。該機構稱，讓貶值"一步到位"可能是最好的選擇，可以讓資金流動恢復平衡。 里昂證券認為， 中國央行將於明年第三季讓人民幣與美元"脫鉤"，屆時人民幣或急跌至每美元兌9元人民幣， 即較現價跌27%。 但這種急跌的傷痛將是短暫的。中國資產和"中國製造"都將變得非常便宜。經常帳戶流入將支持貨幣重新走強，到2017年底，匯價將回升至8；到2018年底，進一步走強至7元人民幣兌1美元。 順帶提一下中國組織的亞投行問題上，美國由起初的反對、阻撓到後來的歡迎，可以說態度時時刻刻都在發生變化。國際輿論普遍認為，美國加入亞投行只是時間問題。本周，亞投行（AIIB）首任行長金立群首次訪美，並將在美國智庫發表演說，談論AIIB和世界銀行等其他既有國際金融機構的關係等。屆時，美國是否加入、何時加入必將是熱點話題。 值得注意的是，就在金立群抵達華盛頓之際，美國財長專門闡述二戰後70多年來美國對全球經濟的領導力。強調了亞投行可能的積極作用。這和他一年前對亞投行的態度相比可謂一次大轉彎。日本這次在亞投行上是要被美拋棄的節奏啊！！ 美國一方面保護日本，一方面又要拋棄它打得一手好牌啊！！ 
人民幣大戰國際空頭：日元韓元將成替死鬼 一句話這樣說來著：老大和老二掐架，老三死在了沙灘上.......可是，這在貨幣戰里來說，不是說遠離戰場，不參與就能免受其害，避免出局或者淘汰。老大與老二PK，老三被滅是太正常不過的事了。 近日，有觀點認為世界各主要央行宣布了"貨幣戰"休戰，但是總有人對此嗤之以鼻稱："首先，戰爭是想像的，接著想像中的休戰聲明宣布了。這是事實嗎？"無論是真的還是想像的，貨幣戰和競爭性貶值幾十年來一直是外匯市場的主要話題，中國在這場貨幣戰爭的承擔的角色愈發重要，那麼，中國在貨幣戰爭的秘密武器又什麼呢？ 如今沸沸揚揚的話題是，在召開的20國集團(G20)會議，是否標誌著各方為了安撫日交易量達數萬億美元的外匯市場，而達成了穩定外匯走勢的協議。各國領導人在會議上談及有必要抑制貨幣競爭性貶值。對部分懷疑者來說，那些宣揚"休戰"觀點的人看到了一系列令人意外的央行決定，並構建出唯一貌似合理的理論來解釋這一切：他們必定是合謀行動。這將是某種成就，因為貨幣戰（如果你相信它們存在）漫長、血腥而且複雜。在外匯世界，"人人為己"。一國的舉措對另一國的貨幣產生影響。在正常時期是這樣。在低增長、通脹下滑、高負債和生產率低下的環境下，影響更是被放大。如果你真的相信宣布了貨幣戰休戰協議，你應該擔心該協議多快會崩潰。 
美聯儲在3月議息會議上令人意外地發表鴿派言論，似乎放棄了對數據的依賴，這讓陰謀論者變得興奮起來。在這之前的數周，美元貶值，進而提振了大宗商品價格和對新興市場的情緒。美聯儲可能有很好的理由暫停加息。一些人認為市場動盪讓加息變得更加困難。金軍認為，美聯儲已變得"不是真正'依靠數據'，而是'依靠市場'"。然而大多數評論員都認同一個觀點，即無論是不是貨幣戰休戰，美聯儲的鴿派立場都可能為市場提供一些喘息空間。 人民幣空頭減退 雖然中國小長假過後交易恢復，駐倫敦的交易員看到客戶交易量仍清淡；與過去5周的周二交易量平均值相比，人民幣期權交易量下跌34.76%，人民幣無本金交割遠期合約交易量下跌35.48%。 
媒體模擬的CFETS人民幣指數跌至2014年12月以來低點97.9113，瑞信表示，跌破98這一關鍵水平可能會讓政府維持人民幣兌一籃子貨幣匯率穩定政策的可信度受到質疑。 與此同時，當前資產價格定價暗示市場對人民幣走勢預期不一，離岸人民幣遠期點數在各個期限均有所上漲，暗示人民幣貶值壓力上升。且離岸人民幣期權隱含波動率曲線下移，顯示做空人民幣興趣在減退。 空頭並未投降 空頭興趣減弱就意味著已經投降？圖樣圖森破。雖然我國媒體對做空者展開了抨擊，新華社在文章中表示唱空人民幣的人"沒有做好功課"，一位政府官員稱做空人民幣定將失敗。中國外匯交易中心網站的一份公告稱，中國外匯儲備充裕，金融體系穩健，有條件也有能力繼續保持人民幣匯率對一籃子貨幣基本穩定。 然而，國際空頭並沒有投降，在某種條件下，很有可能捲土重來。 報道顯示，就我國而言，本身不能永遠抑制空頭。金融機構銷售部門報告稱，空頭頭寸比1月極端水平大幅削減，但警告許多投資者仍持有"萬一"人民幣走弱便可從中獲益的頭寸，儘管幾乎沒人知道什麼能結束目前人民幣跌勢的緩和。 空頭也沒有公開"投降"。坦率的英國對沖基金經理克里斯平·奧迪最近向投資者表示，他仍然堅信人民幣會進一步下跌，因為中國需要減記數萬億元人民幣的債務並為整個銀行體系再融資。 
報道稱，曾經唱多人民幣的高盛最近轉變觀點，又開始唱空人民幣了。但是分析認為，不用怕，高盛實際唱空的是人民幣代理貨幣，有一種貨幣比人民幣更慘，面對預期中的亞洲貨幣走勢逆轉，做空韓元與日元是最佳策略。
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